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截至5月20日,美联储总资产增至7.04万亿美元,这或许可以解释股市为何会偏离经济增长。。。。近日,一组数据引起市场关注。在截至5月20日的一周内,美联储的企业信贷余额从3.05亿美元增至18亿美元,增长了6倍。与此同时,截至5月20日,美联储总资产增至7.04万亿美元。这些数据之所以如此令人担忧,是因为它可能证实了近期美股大涨背后美联储“控制市场”的猜测。此前,“金十”报告指出,截至5月13日,在公司债券ETF购买计划推出后两天内,美联储已购买了3.05亿美元的ETF。

巧合的是,在那一天之后,标准普尔500指数迅速飙升。周三,标准普尔500指数再次站在2980点,达到3000点的水平(5月13日的数据)。这解释了长期以来的困惑,即尽管经济基本面没有改善,但美国股市仍偏离正轨并出现上涨。零对冲分析师认为,具体逻辑是美联储购买企业债券ETF支持企业债券价格,上市公司可以相对较高的价格发行债券,并利用募集资金回购股票,从而提振美股。这也解释了美联储资产负债表膨胀的原因。

美银美林(Bank of America Merrill Lynch)信贷策略师汉斯•米克尔森(Hans Mikkelsen)表示:“美联储继续每天购买大规模资产,预计周二将持有25亿美元的企业债券ETF。”零对冲分析师指出,从2019年10月至5月20日,美联储的资产负债表规模从4万亿美元几乎翻了一番,总资产历史上首次超过7万亿美元,仅在过去一周就增加了1030亿美元,达到7038亿美元。然而,这一切可能只是一个开始。

外界普遍预计,美联储的资产负债表在未来12个月内将达到12万亿美元。德意志银行(Deutsche Bank)本周的报告指出,美联储资产负债表最大的潜在规模为130万亿美元。好消息是,美联储的扩张步伐似乎已经放缓。摩根大通预计,美联储(fed)将进一步降低债券购买率,至每天50亿美元。第二个担忧是汉斯预计美联储持有的公司债券规模可能高于其公布的价值,美联储持有的垃圾债券规模可能令人吃惊。在具体程序上,购买公司债券ETF的交易由纽约联邦储备委员会(New York Federal Reserve)组织实施,该委员会委托贝莱德代为购买,所有ETF均存放在纽约联邦储备委员会(New York Federal Reserve)二级市场信贷工具(SMCCF)可能会购买美国上市ETF,其投资目标是为美国公司债券提供广泛的市场敞口,”纽约联邦储备委员会早些时候表示,但市场不知道联邦政府持有的公司债券ETF中包括多少投资级债券和多少垃圾级债券保留。

官方数据显示,美联储一周前持有3600亿美元投资级债券,现在已增至7800亿美元左右。与此同时,流入垃圾债券的资金似乎有所减少。做市商提供的美联储投资级债券和垃圾债券的平均溢价分别为0.44%和0.30%。美联储在选择购买品种时还需要考虑不同报价的影响。跟踪数据显示,美联储开始购买企业债券ETF后,做市商企业债券的存量增加了约53亿美元。值得注意的是,美联储的建仓尚未公布,因此不会从做市商的股票中扣除。

因此,毫无疑问,我们无法从这些数据中推断出美联储购买了多少公司债券,而且很难获得具体数额。但无论是美联储(fed)公布的18亿美元企业信贷工具余额,还是美银美林(Bank of America-Merrill-Lynch)策略师汉斯(Hans)猜测的25亿美元,都是一笔巨款。金融博客zero hedge称,美联储短期内购买了如此庞大的债务ETF,扰乱了企业债券市场的价格发现功能,使上市公司能够以高价发行债券回购股票,美股被推高,泡沫进一步放大。

最终,美联储(Federal Reserve)将吃下自己的坏水果,这可能需要充分宣传。海量信息,准确解读,新浪财经app负责编辑:张玉洁sf107。。

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